Divulgación de Riesgos

Debe considerar los siguientes puntos antes de involucrarse en una estrategia de day trading. A efectos de esta divulgación, "estrategia de day trading" significa una estrategia general de negociación caracterizada por la transmisión regular por parte de un cliente de órdenes intradiarias para efectuar transacciones de compra y venta del mismo valor o valores.

• El day trading puede ser extremadamente riesgoso.

El day trading generalmente no es apropiado para personas con recursos limitados, experiencia limitada en inversión o trading, y baja tolerancia al riesgo. Debe estar preparado para perder todos los fondos que utilice para day trading. En particular, no debe financiar actividades de day trading con:

• Ahorros para el retiro
• Segundas hipotecas
• Fondos destinados a educación o adquisición de vivienda
• Préstamos estudiantiles
• Fondos de emergencia
• Fondos necesarios para cubrir sus gastos de manutención

Adicionalmente, cierta evidencia indica que una inversión inferior a $50,000 disminuirá significativamente la capacidad de un day trader de generar ganancias. Por supuesto, una inversión de $50,000 o más no garantiza de ninguna manera el éxito.

• Sea cauteloso con afirmaciones de grandes ganancias por day trading.

Debe desconfiar de anuncios u otras declaraciones que enfaticen el potencial de grandes ganancias en day trading. El day trading también puede generar pérdidas financieras grandes e inmediatas.

• El day trading requiere conocimiento de los mercados de valores.

El day trading requiere conocimiento profundo de los mercados de valores y de las técnicas y estrategias de trading. Al intentar generar ganancias mediante day trading, usted debe competir con traders profesionales y licenciados empleados por firmas de valores. Debe contar con experiencia apropiada antes de involucrarse en day trading.

• El day trading requiere conocimiento de las operaciones de una firma.

Debe familiarizarse con las prácticas comerciales de una firma de valores, incluyendo el funcionamiento de los sistemas y procedimientos de ejecución de órdenes de la firma. Bajo ciertas condiciones de mercado, puede resultarle difícil o imposible liquidar una posición rápidamente a un precio razonable. Además de los riesgos normales de mercado, usted puede experimentar pérdidas debido a fallas de sistemas.

• El day trading generará comisiones sustanciales, aun si el costo por operación es bajo.

El day trading implica negociación agresiva, y generalmente pagará comisiones en cada operación. El total diario de comisiones que usted pague en sus operaciones se sumará a sus pérdidas o reducirá significativamente sus ganancias. Por ejemplo, asumiendo que una operación cueste $16 y que se realice un promedio de 29 transacciones por día, un inversionista necesitaría generar una ganancia anual de $111,360 solo para cubrir los gastos de comisiones.

• El day trading con margen o ventas en corto puede resultar en pérdidas superiores a su inversión inicial.

Cuando usted hace day trading con fondos prestados por una firma o por otra persona, puede perder más que los fondos que originalmente puso en riesgo. Una disminución en el valor de los valores comprados puede requerir que usted provea fondos adicionales a la firma para evitar la venta forzada de esos valores u otros valores en su cuenta.

• Posibles requisitos de registro.

Las personas que provean asesoría de inversión a otros o que manejen cuentas de valores de terceros pueden necesitar registrarse como "Asesor de Inversiones" bajo la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 o como "Broker" o "Dealer" bajo la Ley del Mercado de Valores de 1934.

Declaración de Divulgación de Riesgos de Day Trading — Regla 2270 de FINRA

NOTA: Esta es una traducción de cortesía. En caso de discrepancia entre la versión en inglés y esta versión en español, prevalece la versión en inglés.

Por favor lea con atención antes de involucrarse en transacciones de opciones

AVISO IMPORTANTE

Esta declaración de divulgación no revela todos los riesgos ni todos los aspectos significativos del trading de opciones. En vista de los riesgos, usted debe involucrarse en tales transacciones únicamente si entiende la naturaleza de los contratos y las relaciones contractuales en las que está entrando, así como el alcance de su exposición al riesgo. El trading de opciones no es adecuado para todos los inversionistas.

ADVERTENCIA: Las opciones no son adecuadas para todos los inversionistas e involucran un riesgo significativo de pérdida. Usted puede perder la totalidad del monto invertido — o más — en un corto período de tiempo. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

RIESGOS PRINCIPALES

Pérdida Total de la Prima

Como comprador de opciones, usted arriesga perder la totalidad de la prima pagada si la opción expira sin valor. La prima pagada representa la pérdida máxima para el comprador de una opción, pero esta pérdida puede materializarse rápidamente y en su totalidad.

Exposición a Pérdidas Ilimitadas

Los vendedores (suscriptores) de opciones descubiertas enfrentan pérdidas potencialmente ilimitadas. No existe límite a cuánto puede moverse el activo subyacente en contra de una posición corta sin cobertura. Para los suscriptores de opciones call descubiertas, las pérdidas pueden ser teóricamente ilimitadas.

Decaimiento Temporal (Theta)

Las opciones pierden valor a medida que se acerca la expiración. Aún si el activo subyacente se mueve a su favor, el decaimiento temporal puede compensar o exceder las ganancias, especialmente en contratos cercanos a la expiración.

Riesgo de Apalancamiento

Las opciones proveen exposición apalancada al activo subyacente. Pequeños movimientos de precio pueden resultar en grandes ganancias o pérdidas porcentuales respecto de la prima pagada. Si bien el apalancamiento puede amplificar los retornos, también amplifica las pérdidas y puede resultar en la pérdida rápida y total del capital invertido.

Riesgo de Volatilidad (Vega)

Los cambios en la volatilidad implícita afectan directamente los precios de las opciones independientemente del movimiento del precio del activo subyacente. Una caída en la volatilidad implícita puede reducir el valor de la opción incluso cuando la visión direccional es correcta.

Riesgo de Liquidez

Algunas opciones pueden tener liquidez limitada, resultando en spreads bid-ask amplios o dificultad para cerrar una posición a un precio favorable antes de la expiración.

Requisitos de Margen

La suscripción de opciones o el mantenimiento de ciertas posiciones puede requerir margen. Si los requisitos de margen no son cumplidos, su broker puede cerrar posiciones sin previo aviso, potencialmente con pérdida.

Sin Asesoría de Inversión

Nada en esta divulgación constituye asesoría de inversión, una recomendación, o una solicitud de comprar o vender valor o instrumento financiero alguno. Usted es el único responsable de sus propias decisiones de inversión.

Información Regulatoria

En los Estados Unidos, las opciones estándar sobre acciones son emitidas por y sujetas a las reglas de la Options Clearing Corporation (OCC). Una copia del documento "Characteristics and Risks of Standardized Options" está disponible en www.theocc.com.

NOTA: Esta es una traducción de cortesía. En caso de discrepancia entre la versión en inglés y esta versión en español, prevalece la versión en inglés.